16日晚间机构研报精选 10股值得关注

证券时报11月16日讯 中科曙光603019:芯片国产化持续催化,减持问题无需过分担忧

从股东结构和限售股情况看,减持压力小,且减持不会影响公司长期价值。第一大股东为中科算源资产管理公司(中国科学院计技术研究独资企业),持股比例21.32%。公司为中科院旗下唯一上市平台,为维持控股地位,公司不会轻易减持。二股东受限减持新规影响,可减持股票比例不超过1%。另外,高管股东减持需要提前公告,离职股东所持有解禁股数量有限。同时,即便减持,公司的X86芯片国产化、AI算力领先的基本面不变,不影响公司长期价值。

寒武纪产品发布会公布两款机器学习处理器CambriconMLU,AI算力持续突破。寒武纪宣布,未来18个月将发布两款通用处理器芯片MLU100,MLU200。寒武纪的目标是云端芯片的商用,力争3年后,寒武纪在高性能智能芯片市场达到30%份额,全世界10亿台以上的终端应用寒武纪芯片。

AMD研发突破,最新Zen架构(X86)性能优异,授权给中科曙光的技术为具有产业竞争力。2017年2月21日,AMD正式公布了Ryzen的初步规格、性能、价格,Zen架构使其实际提升幅度高达52%,而价位比竞争对手低廉不少,整体性价比非常高。Intel迫于压力随即采取降价策略,将产品全线芯片国产化、人工智能算力领军,维持盈利预测不变,一年目标市值420亿元,维持“买入”评级!公司处于芯片国产化、人工智能推进全行业浪潮之巅。综合详细考虑海光芯片、考虑云计算、存储对业务影响,对收入、毛利率、费用、少数股东权益充分假设,维持盈利预测不变,预计2017-2019年公司营业收入分别为55.0/77.1/104.2亿元,预计归属上市公司股东的净利润分别为2.94/5.35/10.08亿元,对应PE为120X/67X/35X,一年目标市值420亿元,维持“买入”评级。

顺应物联,创新转型,打造物联网时代新龙头:物联网1.0时代来临,共享万亿美元级市场机会,预计到2030年,全球物联网的市场规模将达到27.6万亿美元。京东方率先发力,创新转型,确定了“为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务的物联网公司”全新企业定位。围绕“开放两端、芯屏气/器和”物联网战略,立足公司半导体显示和薄膜传感技术,开放技术端+应用端,未来5年,公司直接采购上游材料基建年均将达到1500亿元,5年内将拓展100个以上的物联网领域细分市场,提供至少60亿个物联网智慧端口。

剑指“物联网和人工智能”,布局智慧系统。公司以“物联网和人工智能”为主要方向,从智能制造、智慧零售、智慧车联、智慧能源股等多领域发力智慧系统业务。投建合肥、苏州、重庆等多条智能制造项目;收购电子货架标签和数字标牌领域全球领先供应商SES,切入电子货架标签领域;收购精电国际股份,全产业链进军车载领域;智慧能源发电能力储备量持续提升。随着公司智慧系统业务不断发力,有望成为公司新的利润增长点。

技术跨界创新,全力出击健康服务业务。2020年我国医疗健康产业GDP规模将达到8万亿元。京东方以“信息医学和大数据”为基本特点,将已有核心技术与医学、生命科学相结合,跨界创新,形成以数字医院为核心,支撑移动健康、数字医院、再生医学、健康园区、生命保险同步发展的业务模式。五大业务协同联动,为客户提供覆盖“预防-诊疗-康复-安养”全生命周期的健康医疗服务。未来5年,公司将建设6家国际一流医院,目标成为最具影响力、最领先的医疗集团。

立足“1433”总体战略,营收3年翻番,软硬整合与服务营收占比逐年提升。2017年前三季度,公司实现盈利64.76亿元,相较去年同期1.4亿元净利润大幅增长。为应对物联网时代,公司对自身进行了重新地位,明确了2018年至2022年的“1433”战略,未来5年,公司将保持营收3年翻番的增长趋势,并不断扩大软硬整合与服务营收占比,从2016年的15%上升到2022年的40%。

证券时报11月16日讯 普利制药(300630):“普利舒奇”获业界认可,未来前景向好

“普利舒奇”入选“中国制药·品牌榜锐榜”,产品竞争力获业界认可。“品牌榜锐榜”是CFDA南方医药经济研究所针对新获批药品设立的奖项。公司的阿奇霉素因获得美国FDA的暂时性批准,2016年9月获得了药监局的优先审评资格,并于2017年8月快速在国内获批。我们认为,“普利舒奇”的获奖,反映出业界对公司这一产品未来前景的充分认可。

看好“制剂出口回归国内”品种未来增长前景。我们认为,公司以阿奇霉素等为代表的制剂出口型产品,一旦回归国内,有望享受到系列政策利好的支持:1)符合欧美认证品种享受药监局优先审评待遇,有望快速获批;2)一旦获批,符合欧美认证品种将自动视为通过一致性评价,具备加速进口替代的潜力;3)而在各省招标中,制剂出口或通过一致性评价品种享受优质优价待遇,有望高价中标并借助价格优势放量。除阿奇霉素外,公司更昔洛韦钠、泮托拉唑钠等品种也已通过欧美认证。未来一旦公司产品批量化回归国内,有望带动国内业务高速增长。

海外和国内市场双重拉动,未来几年具备持续高速增长潜力。尽管目前规模尚小,但是公司在制剂出口领域已深耕十余载,具备过硬的质量体系和丰富的产品管线。我们认为,在海外和国内业务双重拉动下,未来几年公司具备持续高速增长的潜力:1)海外方面,伴随阿奇霉素、更昔洛韦钠、泮托拉唑钠等品种陆续获批,公司制剂出口业务有望快速增长;2)国内方面,公司制剂出口型品种借助优先审评通道,有望快速回归国内,并带动国内制剂业务放量。

看好公司未来发展,维持“买入”评级。我们认为,未来公司业绩在制剂出口和国内制剂业务的双重拉动下,有望实现持续快速增长。预计公司2017-2019年归母净利润分别为1.01、1.70、3.02亿元,同比增长44.78%、67.95%、78.08%,对应EPS为0.83、1.39、2.47元,当前股价对应2017-2019年PE为75X、45X、25X,维持“买入”评级。

证券时报11月16日讯 通化东宝(600867):利拉鲁肽申报临床,打造中国的诺和诺德

公司的利拉鲁肽临床申报于11月15日获得省药监局受理。这是公司首个申报的GLP-1药物,也是继甘精胰岛素之后申报的又一个重磅药物。利拉鲁肽的临床申报,将进一步夯实公司在糖尿病治疗领域的竞争优势。

利拉鲁肽属于GLP-1受体激动剂,在降低血糖水平的同时,能避免低血糖风险,此外还能降低糖尿病患者患心血管疾病的风险。得益于利拉鲁肽在安全性、有效性等方面的突出优势,据IMS数据库披露,其2016年全球销售额已达29.7亿美元,在全球所有降糖药中排名第3位。值得注意的是,此次新版国家医保目录将利拉鲁肽作为唯一的GLP-1药物纳入报销范围。目前国内仅有原研诺和诺德在销售,无仿制药竞争,利拉鲁肽在国内降糖药市场前景可期。

此次公司的利拉鲁肽注射液是按1.5类新药申报,申请成功后可直接进行三期临床试。

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